Der Klügere denkt nach.

Insbesondere der medizinische Fortschritt, doch auch bessere Hygiene, Ernährung und Wohnsituation sowie angenehmere Arbeitsbedingungen und materieller Wohlstand führen zu einem deutlichen Anstieg der durchschnittlichen Lebenserwartung. Die aktuelle Sterbetafel (2020/2022) nennt 78,3 Jahre bei Männern sowie 83,2 Jahre bei Frauen.

Zum Vergleich: Bei Veröffentlichung der ersten Allgemeinen Sterbetafel (1871/1881) hatten Männer bei ihrer Geburt eine Lebenserwartung von 35,6 Jahren, Frauen von 38,5 Jahren.

So erfreulich ein langes Leben – wohlgemerkt bei nicht allzu großen geistigen und körperlichen Einschränkungen – auch sein mag, eher früher als später stellt sich die Frage nach der Finanzierbarkeit des wohlverdienten Ruhestands. Ein auskömmlicher Herbst bzw. Frühwinter des Lebens resultiert in der Regel aus dem hoffentlich harmonischen Dreiklang von gesetzlicher Rente, staatlich geförderter sowie privater Altersvorsorge.

Das weiß heute niemand. Bis zum Jahr 2025 hat der Gesetzgeber ein Rentenniveau von mindestens 48 Prozent des letzten Einkommens garantiert – für den sogenannten Eckrentner, von denen es nur vergleichsweise wenige gibt. Zum Sterben zu viel, zum Leben zu wenig? Leider wohl zu oft.

Genau deshalb gewährt der Gesetzgeber eine doch ansehnliche (Steuer)Förderung beim Riestern, beim Abschluss einer Basis-Rente („Rürup-Rente“) sowie bei der betrieblichen Altersversorgung. Wohl dem, der aufgrund seines auskömmlichen Einkommens überdies in die private Altersvorsorge investieren kann.

Mit das beliebteste Instrument – sofern wir Versicherungsprodukte einmal links liegen lassen – der eigenen Zukunftsvorsorge ist selbstgenutztes Wohneigentum, aus steuerlichen Gründen bisweilen gepaart mit einer vermieteten Investmentimmobilie. Auf den Plätzen folgen Anleihen, Aktien und Aktienfonds sowie Edelmetalle gleichsam als Krisenschutz und eiserne Reserve.

Die Höhe der gesetzlichen Rente lässt sich, weil abhängig von den Entscheidungen des Gesetzgebers, nicht beeinflussen. Die Höhe der staatlich geförderten Rentenprodukte ist normalerweise garantiert bzw. mit den Vertragspartnern (in der Regel Versicherungsgesellschaften) vereinbart.

Beide sind somit praktisch gesetzt und bilden eine vergleichsweise solide Basis für den finanziell halbwegs auskömmlichen Ruhestand. Interessant wird die ganze Sache bei den Investments im Rahmen der rein privaten Altersvorsorge. Diese unterliegen ungefiltert den Entwicklungen an den Immobilien- und Kapitalmärkten.

Mit Mitte 50 und einigem Vermögen in der Hinterhand geht es um die bestmögliche Strategie, damit die Habe in den nächsten Jahrzehnten möglichst nicht dahinschmilzt, sondern deren Wert im Idealfall noch wächst und zusätzlich ausreichend Erträge wie Zinsen und Dividenden abwirft. Hierzu meine Anmerkungen, Vorschläge und Ideen.

Bestandsaufnahme – das Vermögen heute. Sie sind Mitte, vielleicht Ende 50. Sie waren und sind nach wie vor beruflich etabliert und erfolgreich. Dies spiegeln nicht zuletzt Ihre momentanen Vermögenswerte, selbst wenn Sie das nicht an die große Glocke hängen, weil bei uns in Deutschland Sozialneid nach Versicherungsbetrug und Steuerschummeleien das beliebteste Hobby ist.

Ohne Sie zu kennen oder jemals gesprochen zu haben, vermute ich, dass die folgende Vermögensübersicht (ob nun in Gütergemeinschaft mit Ihrer Partnerin/Ihrem Partner oder nicht) der Wirklichkeit recht nahe kommt. Dabei lasse ich Ihre Rentenansprüche und die vereinbarten Leistungen aus der geförderten Altersvorsorge bewusst außer Acht:

• Wohneigentum und eine vermietete Wohnung, die insgesamt praeter propter gut eine halbe Million Euro wert sind,
• Festzinspapiere im Nominalwert von mehreren 10.000 Euro
• Aktien und Aktienfonds
• vielleicht ein paar Goldmünzen sowie
• mehrere 10.000 Euro auf dem Tagesgeldkonto gleichsam als mobile Einsatzreserve

Alles in allem summieren sich die Vermögenswerte auf doch spürbar mehr als eine Million Euro. Strategisch sinnvoll ist es nunmehr, die kommenden Jahre und Jahrzehnte zu teilen. Nämlich in die …

1. … 10, vielleicht auch nur 5 Jahre bis zum Rentenbeginn und
2. … die restliche Zeit. Mag sein 10, 20 oder vielleicht noch mehr Jahre – das weiß niemand. 

Liquide, (nach menschlichem Ermessen) sicher und ertragsorientiert – so sollte das Vermögen bei Rentenbeginn strukturiert sein. Dazu bedarf es normalerweise nur einiger weniger Handgriffe, die bei genauerer Betrachtung wahrlich kein Hexenwerk sind.

_{Immobilien verwerten.}

Angenommen, sowohl die Wohnimmobilie als auch das Mietobjekt sind lastenfrei, wie oben empfohlen – dann ist folgende Strategie sinnvoll:

• Tausch des mittlerweile recht pflegeintensiven Wohnhauses gegen eine kleinere und den aktuellen technischen Standards entsprechende Wohnung. Die Differenz zwischen Verkaufserlös und Kaufpreis wird auf einem Tagesgeldkonto geparkt, bis eine ENtscheidung über die weitere Verwendung getroffen wurde.
• Veräußerung der Mietwohnung. Diese wirft zwar Erträge in Form von Mieteinnahmen ab. Doch aufgrund der steuerlichen Situation im Alter (weniger Einnahmen) resultieren aus den Darlehenszinsen und den vermutlich stetig steigenden Instandhaltungskosten, die im Übrigen zunehmend Liquidität kosten,  nicht mehr so hohe Steuerersparnisse wie während des Erwerbslebens. Außerdem: Es gibt keine Bundesanleihe, die mitten in der Nacht anruft und sich über einen tropfenden Wasserhahn beschwert. Erneut parken Sie den Verkaufserlös auf einem Tagesgeldkonto, wovon Sie anschließend einen großen Teil anlegen können.

Ertrag bringende Anlagen neu strukturieren.

In den Jahren vor Beginn der Rente wurde ein beträchtlicher Teil der Risiko-Investments (Aktien und Aktienfonds) in risikoärmere, zugleich Ertrag bringende Anlageformen umgeschichtet. Mit Beginn des Rentenalters ist in jedem Fall eine Überprüfung der bestehenden Engagements sinnvoll.

Gegebenenfalls kommt eine Anpassung infrage, indem ein Teil der auf dem Tagesgeldkonto geparkten Liquidität in Ertrag bringende Anlageformen umgeschichtet wird. Da die Anleihen-Renditen seit ihrem zyklischen Hoch nach Ausbruch des Ukraine-Krieges und Beginn der Energiekrise mittlerweile wieder gesunken sind, spielen vor allem die Kosten der Investments eine wichtige Rolle.

Heißt: Direkt-Investments in Euro-Anleihen sind aufgrund der Kostenersparnisse (keine Management Fees und andere Anwendungen) unter dem Strich ertragreicher als etwa Rentenfonds oder offene Immobilienfonds. Kursschwankungen börsennotierter Schuldverschreibungen sind irrelevant, falls die Papiere bis zur Fälligkeit und somit der Tilgung zum Nominalwert gehalten werden.

Risikobereite Anleger ergänzen ihre Ertrag bringenden Investments durch sogenannte REITs, Real Estate Investment Trusts. Das sind insbesondere US-amerikanische börsennotierte Immobilienaktien, die traditionell eine hohe Ausschüttungsrendite (Dividende) von oft mehr als 5 Prozent bieten. Achtung: Da die US-Immoaktien in Dollar an der Börse notieren, bestehen für in Euro rechnende Anleger Währungsrisiken. Mögliche Kursrisiken kommen noch on Top.

… ist nicht nur, aber auch eine Frage des Geldes. Wer es selbst in der Hand hat, sein Vermögen so zu strukturieren, dass es künftig praktisch allen Stürmen standhält, kann sich glücklich schätzen. Auch zur Freude der Erben im Übrigen ...